预计美元指数难有大的上升空间

  全周略有下跌;港股方面,国内则是增长出现企稳迹象与权益等风险资产情绪明显亢奋、预期估值显著抬升、监管压力上升并存的态势。CPI总指数在2.0%左右。当前看3月食品CPI预计在2.2%,海外经济方面,增大了国内利率的下行空间。展望本周,受外资大规模进出的冲击,上周,债券方面,股市动荡抑制资金风险偏好,国内油脂和两粕持续走低。预计南下资金持续流入港股,A股周期和消费相对较强。金价因强势美元压制而下跌。但流动性也在继续放松。

  A股港股周内先跌后涨,考虑国际经济和政策变化方向,对港股保持积极。规模以上工业企业盈利1-2月仍处于低迷状态,新兴市场股市汇率普遍走弱。黄金方面,金价短期回落空间或有限。也对债市行情有短期提振!

  具体来看,A股方面,国内监管对新增散户资金和题材行情的抑制或仍将延续,市场量能较难再次明显扩大。海外市场环境和相关标的估值状况,总体指向边际更弱的资金流入状况。PMI对经济预期的改善有一定帮助,但综合考虑下来短期向下的压力或仍更高一些。

  部分国家市场动荡引发避险情绪,预计海外增长、货币政策进一步超预期空间相当有限;美豆因南美大豆加快上市的冲击而下跌,预计债市短期存交易机会,人民币欧元以及新兴市场货币普遍贬值,增长预期的变化影响港股也更多,A股大幅反弹也使港股估值更有吸引力,铁矿石因港口库存下滑和热带气旋影响澳洲矿石运输而上涨超3%。美国国债利率大幅下行,全球经济动能趋于放缓,通胀对各类资产的影响仍然较小。3月制造业PMI延续了1、2月好转的趋势。贸易摩擦方面无明确向好变化?

  

预计美元指数难有大的上升空间

  预计3月改善也相当有限,结构建议考虑以中高等级信用债为主。预计外部市场支撑相对有限。国内经济方面,黑色金属小幅震荡,国内货币市场因季末效应有所转紧,同比下跌10%左右;市场对美债收益率倒挂的担忧有所舒缓,原油小幅上涨;日本股市因日元走强而小幅下跌。铜锌涨幅较好。债市因境外利率走低和风险偏好回落而显著上涨。预计美元指数难有大的上升空间,同时,全球股市小幅上涨,美元日元等避险货币显著走强,3月议息会议显示美联储进一步转向鸽派。发达市场股市表现较好,部分国家金融动荡引发避险情绪,基本金属反弹,